Site map 1Site map 2Site map 3Site map 4Site map 5Site map 6Site map 7Site map 8Site map 9Site map 10Site map 11Site map 12Site map 13Site map 14Site map 15Site map 16Site map 17Site map 18Site map 19Site map 20Site map 21Site map 22Site map 23Site map 24Site map 25Site map 26Site map 27Site map 28Site map 29Site map 30Site map 31Site map 32Site map 33Site map 34Site map 35Site map 36Site map 37Site map 38Site map 39Site map 40Site map 41Site map 42Site map 43Site map 44Site map 45Site map 46Site map 47Site map 48Site map 49Site map 50Site map 51Site map 52Site map 53Site map 54Site map 55Site map 56Site map 57Site map 58Site map 59Site map 60Site map 61Site map 62Site map 63Site map 64Site map 65Site map 66Site map 67Site map 68Site map 69Site map 70Site map 71Site map 72Site map 73Site map 74Site map 75Site map 76Site map 77Site map 78Site map 79Site map 80Site map 81Site map 82Site map 83Site map 84Site map 85Site map 86Site map 87Site map 88Site map 89Site map 90Site map 91Site map 92Site map 93Site map 94Site map 95Site map 96Site map 97Site map 98Site map 99Site map 100Site map 101Site map 102Site map 103Site map 104Site map 105Site map 106Site map 107Site map 108Site map 109Site map 110Site map 111Site map 112Site map 113Site map 114Site map 115Site map 116Site map 117Site map 118Site map 119Site map 120Site map 121Site map 122Site map 123Site map 124Site map 125Site map 126Site map 127Site map 128Site map 129Site map 130Site map 131Site map 132Site map 133Site map 134Site map 135Site map 136Site map 137Site map 138Site map 139Site map 140Site map 141Site map 142Site map 143Site map 144Site map 145Site map 146Site map 147Site map 148Site map 149Site map 150Site map 151Site map 152Site map 153Site map 154Site map 155Site map 156Site map 157Site map 158Site map 159Site map 160Site map 161Site map 162Site map 163Site map 164Site map 165Site map 166Site map 167Site map 168Site map 169Site map 170Site map 171Site map 172Site map 173Site map 174Site map 175Site map 176Site map 177Site map 178Site map 179Site map 180Site map 181Site map 182Site map 183Site map 184Site map 185Site map 186Site map 187Site map 188Site map 189Site map 190Site map 191Site map 192Site map 193Site map 194Site map 195Site map 196Site map 197Site map 198Site map 199Site map 200Site map 201Site map 202Site map 203Site map 204Site map 205Site map 206Site map 207Site map 208Site map 209Site map 210Site map 211Site map 212Site map 213Site map 214Site map 215Site map 216Site map 217Site map 218Site map 219Site map 220Site map 221Site map 222Site map 223Site map 224Site map 225Site map 226Site map 227Site map 228Site map 229Site map 230Site map 231Site map 232Site map 233Site map 234Site map 235Site map 236Site map 237Site map 238Site map 239Site map 240Site map 241Site map 242Site map 243Site map 244Site map 245Site map 246Site map 247Site map 248Site map 249Site map 250Site map 251Site map 252Site map 253Site map 254Site map 255Site map 256Site map 257Site map 258Site map 259Site map 260Site map 261Site map 262Site map 263Site map 264Site map 265Site map 266Site map 267Site map 268Site map 269Site map 270Site map 271Site map 272Site map 273Site map 274Site map 275Site map 276Site map 277Site map 278Site map 279Site map 280Site map 281Site map 282Site map 283Site map 284Site map 285Site map 286Site map 287Site map 288Site map 289Site map 290Site map 291Site map 292Site map 293Site map 294Site map 295Site map 296Site map 297Site map 298Site map 299Site map 300Site map 301Site map 302Site map 303Site map 304Site map 305Site map 306Site map 307Site map 308Site map 309Site map 310Site map 311Site map 312Site map 313Site map 314Site map 315Site map 316Site map 317Site map 318Site map 319Site map 320Site map 321Site map 322Site map 323Site map 324Site map 325Site map 326Site map 327Site map 328Site map 329Site map 330Site map 331Site map 332Site map 333Site map 334Site map 335Site map 336Site map 337Site map 338Site map 339Site map 340Site map 341Site map 342Site map 343Site map 344Site map 345Site map 346Site map 347Site map 348Site map 349Site map 350Site map 351Site map 352Site map 353Site map 354Site map 355Site map 356Site map 357Site map 358Site map 359Site map 360Site map 361Site map 362Site map 363Site map 364Site map 365Site map 366Site map 367Site map 368Site map 369Site map 370Site map 371
english


 
 

О нас | О проекте | Как вступить в проект? | Подписка

 

Разделы сайта

Новости Армии


Вооружение

Поиск
в новостях:  
в статьях:  
в оружии и гр. тех.:  
в видео:  
в фото:  
в файлах:  
Реклама

Военно-Промышленный Комплекс
Отправить другу

РСК "МиГ" + НПК "Иркут": возможности и риски

25 сентября произошло кадровое назначение, которое, возможно, станет самым важным событием в российской авиационной промышленности за всю ее постсоветскую историю. Приход президента корпорации "Иркут" Алексея Федорова на пост генерального директора РСК "МиГ" окажет на конфигурацию авиапрома РФ куда более сильное влияние, чем принятые или обсуждаемые программы и доктрины реструктуризации этой отрасли промышленности.

Пожалуй, по потенциальным последствиям со случившимся можно сравнить только индийские и китайские мегаконтракты начала 2000-х гг. В гонке за лидерство в авиапроме появился очевидный лидер. Причем этот полюс консолидации имеет пока весьма необычную форму личной унии, построенной на том, что два крупнейших владельца акций НПК "Иркут" одновременно стали двумя наиболее высокопоставленными менеджерами РСК "МиГ". Уже одно это свидетельствует о способностях руководителей "Иркута" вырабатывать весьма нетривиальные схемы экспансии, равно как о лоббистской эффективности: в эпоху, когда расширяется государственное влияние на экономику, в авиапроме произошло ровно обратное - государственная компания отдана под руководство владельцев частной корпорации.

"ПРИДАННОЕ"

Что же дает объединение, пока еще довольно эфемерное, потенциалов двух компаний? "Иркут" обладает самым большим и самым долговременным портфелем контрактных обязательств. Контракт на поставку в Малайзию истребителей Су-30МКМ и индийский лицензионный контракт имеют общую стоимость 4,2 млрд. долл. и продолжительность исполнения до 2012 г. Кроме того, менеджерская команда "Иркута" заслужила репутацию самой эффективной и современной, недаром европейский гигант EADS рассматривает возможность покупки акций именно этой корпорации.

У РСК "МиГ" пока гораздо менее впечатляющий портфель заказов - 1,4 млрд. долл. Причем значительная часть этого пакета приходится на низкорентабельные контракты, предусматривающие отсроченные платежи, с бедными странами Азии и Африки. Наиболее привлекательной является сделка на поставку в Индию 16 палубных истребителей МиГ-29К/КУБ на сумму 732 млн. долл. Однако "МиГ" не зря считается самой перспективной компанией. Есть основания полагать, что в момент, когда рынок тяжелых истребителей близок к насыщению, спрос на истребители размерности МиГ-29 резко активизируется. Этот спрос подстегивается тем обстоятельством, что с опозданием в пять-семь лет, но рынку предложены, наконец, многофункциональные версии МиГ-29. Наиболее крупными могут стать анонсированный еще полгода назад возможный контракт с Алжиром на поставку полусотни истребителей на 1,5 млрд. долл. и участие в программе индийских ВВС по закупке 126 легких истребителей. Хотя большая часть этого контракта будет получена французами, сохраняются шансы на то, что часть программы будет реализована за счет покупки российских машин.

Другое преимущество РСК "МиГ>, которое вне всякого сомнения усилит "Иркут", - наличие сильного конструкторского бюро, которое, в частности, в инициативном порядке ведет разработку легкого истребителя пятого поколения. Наконец, огромным богатством и проклятием "МиГа" является территория в районе Ленинградского шоссе и Беговой улицы. Капитализация этой недвижимости может превысить все имеющиеся и потенциальные контракты на истребители Су-30 и МиГ-29.

Таким образом, синергетический эффект двух компаний можно описать следующей формулой: эффективный менеджмент плюс наличный портфель заказов плюс потенциальный портфель заказов плюс КБ плюс задел по ЛФИ плюс стоимость земли. Грубо говоря, создан альянс самой успешной и самой перспективной компаний. Мне кажется уместным сказать здесь, что РСК "МиГ" стал самой перспективной компанией благодаря главным образом трем людям - Николаю Никитину, Владимиру Барковскому и Владимиру Выпряжкину. Заметим, что двое из них уже работают в рамках новой системы РСК "МиГ" - НПК "Иркут".

ЧТО ДАЛЬШЕ?

Трио - Алексей Федоров, Валерий Безверхний, Сергей Цивилев - способно генерировать неожиданные стратегические решения, и в этом смысле прогнозировать их планы - задача неблагодарная. Однако на церемонии представления нового руководителя коллективу РСК было сделано ряд заявлений, которые позволяют создать некоторое представление о ближайших планах новой команды. Среди них особое значение имеет форсированное акционирование корпорации, которое откроет возможность ее дальнейшей приватизации и слияния с "Иркутом". Совершенно очевидно, что личная уния не может быть сколь-нибудь надежной и долговременной формой альянса. Бояре, призвавшие Александра Невского на княжение в Новгород, изгнали князя накануне агрессии тевтонов. В нашем случае эквивалентом новгородских бояр выступает государство. Поэтому можно с уверенностью предполагать, что иркутяне будут стремиться как можно скорее придать альянсу более формальные и институциональные формы через акционирование "МиГа" и последующий обмен акций двух компаний. Операция тем более актуальная, что назначение совладельца частной корпорации на пост главы государственной компании может быть оспорено прежним руководством в судах, поскольку такого рода пример есть: Николай Никитин успешно осаждал Торянина, доказывая незаконность своего увольнения.

Ориентированные на коммерческую эффективность новые руководители "МиГа" уже заявили о грядущей ревизии проектов корпорации. Похоже, что в наиболее угрожаемом положении находится программа Ту-334 и МиГ-110, но есть риск и для двух военных программ - учебно-тренировочного МиГ-АТ и инициативной разработки легкого истребителя пятого поколения.

Интересные возможности открываются перед альянсом на внешнем рынке. Две компании могут оптимизировать и разнообразить свои предложения. В ряде случаев целесообразно снять одно из конкурирующих предложений по учебно-тренировочным и легким боевым самолетам, в других, напротив, клиенту можно предлагать пакет, в состав которого входят тяжелые и средние истребители в совокупности с учебно-тренировочными и легкими боевыми машинами. Судя по первым заявлениям, новое руководство РСК "МиГ" фактически заморозит использование лицензии на право осуществлять самостоятельную торговлю истребителями на внешнем рынке, перенеся основную тяжесть на работу через "Рособоронэкспорт".

Не подлежит сомнению, что будет активизирован процесс вывода производства из Москвы, причем наиболее вероятным направлением этого вывода станет Иркутск. Опять-таки, судя по первым заявлениям Алексея Федорова, его не слишком привлекает идея Торянина об альянсе с нижегородским "Соколом". Возможно, впрочем, что в реальности речь идет о репрессалиях в отношении владельца ГК "Каскол" Сергея Недорослева, который вопреки взятым ранее обязательствам пошел на альянс с Валерием Торяниным. Высвободившаяся в результате трансферта производства территория будет вовлечена в инвестиционные проекты с участием московского правительства.

Если процесс слияния двух компаний пройдет успешно, следующими возможными целями недружественного поглощения станут все тот же "Сокол" и Воронежский завод, который можно использовать для развертывания серийного производства индийско-российского транспортного самолета (при условии успешного развития этой программы).

РИСКИ

В процессе слияния РСК "МиГ" и НПК "Иркут" сохраняются старые и появляются новые риски, ответ на которые далеко не всегда можно и нужно искать на корпоративном уровне. Некоторые из них удастся парировать только на уровне общегосударственном.

Первая группа рисков связана с самим процессом слияния. До тех пор пока Федоров находится на посту генерального директора РСК по воле государства, альянс "МиГа" и "Иркута" остается хрупким, ибо расклад сил в бюрократической системе быстро меняется. Более того, не исключена ситуация, что в органах власти может сложится достаточно сильный антифедоровский и антииркутский блок, который постарается вернуть ситуацию на положение до 25 сентября. Не стоит забывать и о почти неизбежной оппозиции внутри РСК по таким вопросам, как судьба некоторых проектов или направление трансферта производства из Москвы. Едва заметные признаки будущих разногласий уже можно было уловить в выступлениях на церемонии представления Алексея Федорова в РСК "МиГ" в прошлую пятницу.

Далее - схема слияния двух компаний через акционирование РСК способна привести к фактической национализации "Иркута". Капитализация "МиГа" с учетом высокой стоимости недвижимости уже сегодня близка или даже превосходит капитализацию "Иркута", которая определяется фондовым рынком на уровне максимум около 700 млн. долл. Если алжирский контракт будет заключен по МиГ-29, это приведет к дальнейшему росту капитализации компании. В этом случае при обмене акций "МиГа" и "Иркута" государство сможет претендовать на контрольный пакет в объединенной компании. Лидер и образец частного бизнеса в авиапроме как ледокол государственного реванша - в таком сценарии есть горькая ирония. Если же чудесным образом Алжир изменит решение в пользу закупок Су-30, это даст основания критикам нового руководства обвинить его в использовании своего положения в интересах корпорации "Иркут", владельцами которой они являются.

Вторая группа рисков проистекает из актуального положения самих "МиГа" и "Иркута". Обе компании имеют задолженность, причем финансовое положение РСК особенно тяжелое. Полученный ориентировочно в июле индийский аванс в размере до 200 млн. долл. ситуацию не только не улучшил, но в некоторой степени, наоборот, - обострил. Около 110 млн. долл. было немедленно выплачено или списано по долгам корпорации. Вопрос: дошли ли оставшиеся деньги до производства? Между тем время идет, контракт по корабельным истребителям надо выполнять. Это означает, что процесс наращивания задолженности продолжится.

Назначение Федорова не снимает проблему поиска производственной площадки для МиГ-29. С одной стороны, строительство самолетов надо выводить из Москвы, с другой - эта операция дорогая, а иногда технологически просто невыполнимая.

Определенные риски связаны с характерной чертой бизнес-стиля руководства "Иркута", которая обычно считается его сильной стороной - нацеленностью на коммерческий результат. С одной стороны, бизнес-ориентированный подход поможет избавиться от бесперспективных проектов. Между тем представляется, что для успешного бизнеса в авиапроме избыток коммерческой трезвости вреден, необходимо иметь немного авантюризма и идеализма. В связи с этим самые большие опасения возникают относительно судьбы легкого перспективного авиационного комплекса, который разрабатывается РСК в инициативном порядке. Впрочем, история проекта Бе-200 или факт финансирования "Иркутом" разработки автожира А-002 показывают, что в этой корпорации нужная доля авиационного воображения имеется.

Наконец, группа рисков, которые затрагивают всю российскую авиационную промышленности, касается АХК "Сухой". Позиции этой корпорации перед лицом формирующегося альянса выглядят ослабленными, особенно в части портфеля заказов. В мае в российской и международной прессе говорилось о планируемом в сентябре контракте на поставку в КНР второй партии морских ракетоносцев Су-30МК2. Это дало бы АХК "Сухой" загрузку на период 2005 и 2006 гг. Сентябрь прошел, но информации о подписании контракта нет. Во всяком случае, обычно хорошо информированный корреспондент журнала Jane's Defense Weekly Jiang Jintao, как правило, радующий международную общественность новостями из АХК "Сухой", пока ничего по этому поводу не сообщил. Возможно, господин Jiang Jintao в настоящее время слишком занят улаживанием своих отношений с российскими спецслужбами, но мы делаем ставку на другую гипотезу - контракт еще не подписан.

Ухудшение финансового положения АХК "Сухой" может спровоцировать соблазн поглощения этой компании новым альянсом. Это вполне отвечало бы духу и букве идеи о создании Объединенной авиастроительной компании. Между тем представляется, что сама эта идея объединения всех активов в единую компанию, доминирующая в сознании авиастроительного сообщества, должна быть подвергнута корректировке. Хотя размеры российской экономики и рынка действительно более адекватны для сохранения одной компании, думается, что наша страна должна стремиться к созданию французской структуры авиапрома.

Как известно, большая часть французской авиапромышленности интегрирована в европейское пространство. При этом, однако, сохраняется полностью национальный (и коммерчески весьма эффективный) полюс - частная компания Dassault. Аналогичным образом в России наряду с крупной диверсифицированной компанией, вписанной в международное (главным образом, европейское) авиапромышленное пространство, должен быть сохранен чисто национальный центр, на роль которого более всего подходит как раз АХК "Сухой". Идея об интеграции российского авиапрома с иностранными партнерами, которая, похоже, в современном раскладе стала мейнстримом, может и должна быть дополнена другой идеей - сохранения национального чисто российского центра проектирования и строительства самолетов.

Идея о будущем российской промышленности как производителе комплектующих для европейских самолетов может и должна быть дополнена авантюрной, быть может, и романтической идеей о доминировании российской продукции в одном-двух секторах глобального рынка. Носителем именно такого подхода, между тем, является АХК "Сухой" с его проектом тяжелого ПАК ФА и программой RRJ. Это означает, что на фоне усиления альянса РСК "МиГ" - НПК "Иркут" с его значительными экспортными возможностями и международными связями АХК "Сухой" должна получить масштабную государственную поддержку через государственный оборонный заказ на постройку новых и модернизацию имеющихся истребителей строя. Это позволит среди прочего загрузить КнААПО, сохранение которого имеет стратегическое значение для укрепления позиций России на Дальнем Востоке перед лицом китайского демографического давления.

Показать источник
Автор: Руслан ПУХОВ, директор Центра анализа стратегий и технологий
Просмотров: 470

Комментарии к статье (0)

В представленой статье изложена точка зрения автора, ее написавшего, и не имеет никакого прямого отношения к точке зрения ведущего раздела. Данная информация представлена как исторические материалы. Мы не несем ответственность за поступки посетителей сайта после прочтения статьи. Данная статья получена из открытых источников и опубликована в информационных целях. В случае неосознанного нарушения авторских прав информация будет убрана после получения соответсвующей просьбы от авторов или издателей в письменном виде.

e-mail друга: Ваше имя:


< 2017 Сегодня < Апр >
ПнВтСрЧтПтСбВс
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
Сотрудничество
Реклама на сайте




Реклама