Site map 1Site map 2Site map 3Site map 4Site map 5Site map 6Site map 7Site map 8Site map 9Site map 10Site map 11Site map 12Site map 13Site map 14Site map 15Site map 16Site map 17Site map 18Site map 19Site map 20Site map 21Site map 22Site map 23Site map 24Site map 25Site map 26Site map 27Site map 28Site map 29Site map 30Site map 31Site map 32Site map 33Site map 34Site map 35Site map 36Site map 37Site map 38Site map 39Site map 40Site map 41Site map 42Site map 43Site map 44Site map 45Site map 46Site map 47Site map 48Site map 49Site map 50Site map 51Site map 52Site map 53Site map 54Site map 55Site map 56Site map 57Site map 58Site map 59Site map 60Site map 61Site map 62Site map 63Site map 64Site map 65Site map 66Site map 67Site map 68Site map 69Site map 70Site map 71Site map 72Site map 73Site map 74Site map 75Site map 76Site map 77Site map 78Site map 79Site map 80Site map 81Site map 82Site map 83Site map 84Site map 85Site map 86Site map 87Site map 88Site map 89Site map 90Site map 91Site map 92Site map 93Site map 94Site map 95Site map 96Site map 97Site map 98Site map 99Site map 100Site map 101Site map 102Site map 103Site map 104Site map 105Site map 106Site map 107Site map 108Site map 109Site map 110Site map 111Site map 112Site map 113Site map 114Site map 115Site map 116Site map 117Site map 118Site map 119Site map 120Site map 121Site map 122Site map 123Site map 124Site map 125Site map 126Site map 127Site map 128Site map 129Site map 130Site map 131Site map 132Site map 133Site map 134Site map 135Site map 136Site map 137Site map 138Site map 139Site map 140Site map 141Site map 142Site map 143Site map 144Site map 145Site map 146Site map 147Site map 148Site map 149Site map 150Site map 151Site map 152Site map 153Site map 154Site map 155Site map 156Site map 157Site map 158Site map 159Site map 160Site map 161Site map 162Site map 163Site map 164Site map 165Site map 166Site map 167Site map 168Site map 169Site map 170Site map 171Site map 172Site map 173Site map 174Site map 175Site map 176Site map 177Site map 178Site map 179Site map 180Site map 181Site map 182Site map 183Site map 184Site map 185Site map 186Site map 187Site map 188Site map 189Site map 190Site map 191Site map 192Site map 193Site map 194Site map 195Site map 196Site map 197Site map 198Site map 199Site map 200Site map 201Site map 202Site map 203Site map 204Site map 205Site map 206Site map 207Site map 208Site map 209Site map 210Site map 211Site map 212Site map 213Site map 214Site map 215Site map 216Site map 217Site map 218Site map 219Site map 220Site map 221Site map 222Site map 223Site map 224Site map 225Site map 226Site map 227Site map 228Site map 229Site map 230Site map 231Site map 232Site map 233Site map 234Site map 235Site map 236Site map 237Site map 238Site map 239Site map 240Site map 241Site map 242Site map 243Site map 244Site map 245Site map 246Site map 247Site map 248Site map 249Site map 250Site map 251Site map 252Site map 253Site map 254Site map 255Site map 256Site map 257Site map 258Site map 259Site map 260Site map 261Site map 262Site map 263Site map 264Site map 265Site map 266Site map 267Site map 268Site map 269Site map 270Site map 271Site map 272Site map 273Site map 274Site map 275Site map 276Site map 277Site map 278Site map 279Site map 280Site map 281Site map 282Site map 283Site map 284Site map 285Site map 286Site map 287Site map 288Site map 289Site map 290Site map 291Site map 292Site map 293Site map 294Site map 295Site map 296Site map 297Site map 298Site map 299Site map 300Site map 301Site map 302Site map 303Site map 304Site map 305Site map 306Site map 307Site map 308Site map 309Site map 310Site map 311Site map 312Site map 313Site map 314Site map 315Site map 316Site map 317Site map 318Site map 319Site map 320Site map 321Site map 322Site map 323Site map 324Site map 325Site map 326Site map 327Site map 328Site map 329Site map 330Site map 331Site map 332Site map 333Site map 334Site map 335Site map 336Site map 337Site map 338Site map 339Site map 340Site map 341Site map 342Site map 343Site map 344Site map 345Site map 346Site map 347Site map 348Site map 349Site map 350Site map 351Site map 352Site map 353Site map 354Site map 355Site map 356Site map 357Site map 358Site map 359Site map 360Site map 361Site map 362Site map 363Site map 364Site map 365Site map 366Site map 367Site map 368Site map 369Site map 370Site map 371
english


 
 

О нас | О проекте | Как вступить в проект? | Подписка

 

Разделы сайта

Новости Армии


Вооружение

Поиск
в новостях:  
в статьях:  
в оружии и гр. тех.:  
в видео:  
в фото:  
в файлах:  
Реклама

Мировая экономика
Отправить другу

Дорогая нефть убьет полмира

Экономика Индонезии стала первой жертвой дорогой нефти. И, скорее всего, не последней.

Мировая экономика получила первый по-настоящему тревожный сигнал: финансовый кризис поразил Индонезию. Во вторник Центральный банк этой страны резко повысил процентные ставки после обвала фондового рынка и девальвации рупии. Эксперты полагают, что крупнейшая экономика Юго-Восточной Азии пала под ударом высоких цен на нефть. Есть мнение, что высокие цены на нефть и дешевые деньги – это всего лишь две стороны одной медали. Но сейчас ставки во многих странах – в первую очередь в США – продолжают расти, и деньги постепенно дорожают. Это может оставить развивающиеся рынки без так необходимых им дешевых инвестиционных ресурсов. А некоторые развитые страны – прежде всего Евросоюз – не выдержат «гонку ставок» и проиграют в борьбе за приток международного капитала.

Поэтому не исключено, что кризис разразится и на многих других рынках – и развивающихся, и развитых. Так, Азия может в очередной раз стать «буревестником» для мировой экономики и дать сигнал к рецессии глобального масштаба.

Во вторник Банк Индонезии увеличил ключевые месячные процентные ставки на 0,75 процентного пункта – до 9,5% годовых. Кроме того, денежные власти потребовали от коммерческих банков держать больше денежных средств на счетах в Банке Индонезии. Такие меры по ужесточению денежной политики были приняты для того, чтобы остановить падение национальной валюты, продолжавшееся девять дней подряд. В свою очередь, девальвация рупии обрушила фондовый рынок Индонезии на 16%. Так, только во вторник курс рупии упал почти на 9%, а Jakarta Composite Index – на 4,3%. «Эти меры ожидались уже давно. Есть еще очень много потенциальных стимулов роста внутреннего капитала. Повышение ставки не должно быть одноразовым», – сказал аналитик Deutsche Bank в Сингапуре Джеймс Мальколм. С его мнением соглашается представитель МВФ в Индонезии Стивен Шварц. «Повышение ставок – это адекватный ответ на давление со стороны валютного курса и инфляции», – отметил он. Инфляция за 12 месяцев в Индонезии составила 7,8% по итогам июля против 7,4% месяцем ранее.

Иными словами, в Индонезии разразился полномасштабный финансовый кризис. Аналитики полагают, что экономика этой страны не выдержала слишком высоких цен на нефть. Дело в том, что по примеру многих развивающихся стран власти Индонезии дотируют импорт топлива. Поэтому, чем дороже становилась нефть, тем тяжелее становилось бремя государственных расходов. Даже когда цены на нефть перевалили за 60 долл. за барр., правительство Индонезии не нашло в себе сил отказаться от весьма популярного закона о топливных субсидиях. Последствия не заставили себя ждать. Превысившие все мыслимые пределы государственные расходы усилили инфляционные ожидания рынка. Это в конечном итоге и привело к падению курса национальной валюты, а затем – к обвалу на фондовом рынке. Инвесторы с замиранием сердца ждут, не потянет ли индонезийская рупия за собой и другие валюты азиатского региона. В памяти многих ожили воспоминания о конце 1990-х годов, когда финансовый коллапс в Азии стал предвестником кризиса мирового масштаба.

Конечно, нынешняя ситуация сильно отличается от той, что была 7-8 лет назад. Хотя бы тем, что цены на нефть (по крайней мере, в номинальном выражении) как никогда высоки. Однако на этот раз именно дорогая нефть таит в себе главную угрозу. В случае с Индонезией государственный бюджет просто не выдержал высоких цен на топливо. Однако последствия дороговизны нефти могут быть и не столь прямолинейными. Одна из довольно расхожих теорий гласит, что в нынешнем росте цен на нефть виноваты дешевые деньги. Рецессия конца ХХ – начала XXI в. заставила многие страны снизить учетные ставки, чтобы стимулировать угасавший экономический рост. Дешевые деньги стали мотором роста не только для развитых стран, но и для развивающихся рынков. Так, экономика Китая во многом обязана низким процентным ставкам в США, то есть дешевым инвестиционным ресурсам из Америки. Но вместе с резко ускорившимся экономическим ростом растет и спрос на нефть.

Ситуация усугубляется тем, что заоблачные цены на нефть меньше всего бьют по главным мировым потребителям топлива. На первый взгляд это парадокс, но разрешается он довольно просто. Как уже отмечалось, правительства многих развивающихся стран дотируют закупки топлива. Этим они снижают издержки компаний и стимулируют экономический рост. Так поступает не только Индонезия, но и Индия, и Китай – второй в мире потребитель нефти после США. Что же касается США, то там относительно невелики заложенные в цену топлива налоги, например, по сравнению с Европой. Так что, хотя и Европа, и США импортируют нефть, американцы платят за бензин вдвое меньше европейцев. Иными словами, потребители в США и Китае защищены от повышения мировых цен на нефть «буфером» в виде налоговой политики властей или государственных субсидий.

Неудивительно, что у американских и китайских потребителей гораздо меньше стимулов внедрять энергосберегающие технологии и контролировать «нефтяной аппетит», чем у их коллег в Европе или Японии. В результате Китай и США используют топливо с наименьшей эффективностью. Так, для того чтобы произвести каждый доллар своего ВВП, Китаю необходимо затратить в 5 раз больше энергии, чем США, и в 12 раз больше, чем Японии. Между тем именно Америка и Поднебесная «делают погоду» на мировом рынке нефти, и мы обязаны высокими ценами именно их колоссальным потребностям. Но если так будет продолжаться и дальше, мировую экономику (в том числе и рынок нефти) ждет неминуемый перегрев, последствия которого обойдутся очень дорого всем. В том числе Америке и Китаю. Каким образом можно этого избежать? Высокие цены на нефть, как мы видим, не могут всерьез сократить спрос на нефть в самых «прожорливых» странах, потому что их потребители платят за топливо меньше, чем во всем остальном мире.

Охладить слишком «разогнавшийся» маховик экономического роста можно и по-другому – ужесточая денежную политику. Именно этим сейчас и занимаются США и Китай: Банк Китая понемногу начинает ревальвировать юань, а Федеральная резервная система США поднимает учетную ставку. К слову, примеру ФРС следуют также национальные банки Канады, Швейцарии и Австралии. Чем это грозит развивающимся рынкам? С одной стороны, удорожание денег в США и других развитых странах может затормозить рост инвестиций в развивающиеся рынки. А это чревато упадком на фондовых биржах и экономической стагнацией в «третьих странах». Не останутся в выигрыше и многие развитые страны, в частности Евросоюз. Экономический рост в Европе очень слаб, поэтому ЕЦБ не может тягаться с ФРС и Банком Канады в «гонке ставок».

Ставка в еврозоне сейчас составляет всего лишь 2% против 2,5% в Канаде, 3,5% в США и 5,5% в Австралии. Это означает, что вложения в Канаде, США и Австралии дадут инвесторам гораздо большую доходность, чем в Европе. По мере того как разрыв в ставках растет, Евросоюз все сильнее рискует потерять благосклонность инвесторов – как иностранных, так и собственных. Таким образом, повышение ставок во многих развитых странах мира может серьезно изменить потоки международного капитала. Причем пострадают в итоге именно те страны, чьи потребители и компании сейчас больше всего страдают от высоких цен на нефть. Индонезия стала первым примером этого процесса, и, возможно, далеко не последним.

31.08.2005

Показать источник
Автор: Антон Попов
Просмотров: 293

Комментарии к статье (0)

В представленой статье изложена точка зрения автора, ее написавшего, и не имеет никакого прямого отношения к точке зрения ведущего раздела. Данная информация представлена как исторические материалы. Мы не несем ответственность за поступки посетителей сайта после прочтения статьи. Данная статья получена из открытых источников и опубликована в информационных целях. В случае неосознанного нарушения авторских прав информация будет убрана после получения соответсвующей просьбы от авторов или издателей в письменном виде.

e-mail друга: Ваше имя:


< 2017 Сегодня Янв >
ПнВтСрЧтПтСбВс
      1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
3031     
Сотрудничество
Реклама на сайте
Мы поддерживаем:

главный сайт ВМФ

Реклама